Helsingin pörssin tuloskausi käynnistyy toden teolla ensi viikolla. Esimerkiksi torstaina 30. tammikuuta kertovat viime vuoden tuloksestaan Kone, Nokia ja Nordea. Tuloksia putoilee tasaisesti sen jälkeen maaliskuun alkuun asti.
Analyysiyhtiö Inderesin mukaan lähtökohdat alkavaan tuloskauteen ovat edelleen suhteellisen vaisut taloustilanteen pysyttyä heikkona Suomessa ja yleisemmin Euroopassa.
– Heikosta kysyntätilanteesta huolimatta odotamme keskimääräisen liikevaihdon nousevan hieman, mutta orgaaninen kasvu on tässä tilanteessa tiukassa valtaosalla toimialoja, Inderesin tuloskausiennakossa kirjoitetaan.
Inderes odottaa kuitenkin keskimääräisen pörssiyhtiön tuloksen kasvaneen voimakkaasti vaisulta vertailukaudelta. Kannattavuuksia tukevat yhtiöiden tekemät säästötoimet.
– Syksyn ja loppuvuoden tulosvaroitussuman jälkeen negatiivisia tulosvaroituksia on ollut kohtuullisesti, mutta osittain riskit ovat edelleen olemassa, Inderes muistuttaa.
Inderes odottaa seuraamiensa noin 150 pörssiyhtiön liikevaihdon kasvun mediaanin olleen viime vuoden viimeisellä neljänneksellä noin 2 prosenttia.
– Kasvu on edelleen tiukassa kysyntätilanteen ollessa edelleen yleisesti heikko, ja ennusteen saavuttaminen vaatii, että lievästi positiivinen trendi on jatkunut vuoden 2024 aikana.
Keskimääräisen operatiivisen tuloskasvun Inderes arvioi seuraamissaan yhtiöissä olevan tuloskaudella noin 14 prosenttia.
– Suuria tulosparannusodotuksia on paljon johtuen osin nollaa hipovista vertailuluvuista. Ennuste on mielestämme realistinen vain, jos liikevaihdot kasvavat selkeästi ja sitä kautta pörssiyhtiöiden perinteisesti voimakas tulosvipu saadaan käyttöön, tulosennakossa huomautetaan.
Yhtiöt ovat viime vuosien aikana tehneet merkittäviä tehostamistoimia, joilla on pyritty tukemaan kannattavuutta pääosin vaisussa kysyntäympäristössä.
Tilinpäätöksien yhteydessä yhtiöt antavat myös sijoittajia kiinnostavat osinkoehdotukset yhtiökokoukselle.
– Osinkotuottoennuste Helsingin pörssille on korkea: OMX Helsinki-indeksin osinkotuotto on yli 5 prosenttia tilikaudelta 2024 maksettaville osingoille, Inderes huomauttaa.
Osinkoja maksetaan kuitenkin vaihtelevasti yhtiön tilanteen mukaan. Lisäksi osinkoennusteisiin liittyy normaalia korkeampaa epävarmuutta viime vuosien velkaantumisen ja tuloksellisesti heikon jakson jälkeen.
Inderes muistuttaa, että Helsingin pörssin arvostus on tällä hetkellä alhainen.
– Mielestämme nykyinen arvostustaso tarjoaa onnistuneelle osakepoiminnalle erittäin hyvät edellytykset erityisesti keskipitkällä aikavälillä, kun talous- ja tuloskehitys kääntyy lopulta nousuun, tuloskausiennakossa todetaan.