Yhdysvaltojen ja euroalueen rahapolitiikat ovat erkanemassa toisistaan. Samalla, kun EKP keventää rahapolitiikkaansa entisestään tehostamalla arvopapereiden osto-ohjelmaa (QE), Yhdysvaltojen keskuspankin Fedin odotetaan päättävän joulukuussa ensimmäisestä koronnostostaan.
Euron dollarikurssi putosi jo perjantaina alle 1,06:n ja kurssi on jatkanut luisuaan maanantaina. Investointipankki Goldman Sachs on ennustanut, että euro saavuttaa pariteetin dollarin kanssa jouluun mennessä, jolloin vaihtokurssi olisi tasan yhdessä.
Heikentyvä euro tarkoittaa eurooppalaisen vientiteollisuuden tuotteiden halpenemista maailmanmarkkinoilla suhteessa Yhdysvaltojen tuotantoon. Tällä voi olla vaikutuksensa myös Suomen teollisuuteen. Vaikka keskeisimmät Suomen kilpailijamaat ovat Ruotsi ja Saksa, euroalueen myönteisellä vientikehityksellä voi olla heijastusvaikutuksensa myös Suomeen.
Analyytikot odottavat, että EKP alentaisi talletuskorkoaan entisestään ja päättäisi QE:n pidentämisestä kuukausilla. Toisaalta EKP voi päättää myös nostaa summaa, jolla se ostaa kuukausittain arvopapereita.
Kysymys on oikeastaan siitä, kuinka paljon markkinat ovat jo etukäteen hinnoitelleet euron kurssiin tulevia päätöksiä. Jos EKP:n päätökset QE:n laajentamisesta olisivat pettymys, niillä ei olisi yhtä suurta kurssia alentavaa vaikutusta.
Suurin osa analyytikoista investointipankeissa odottaa, että kaikki kolme toimenpidettä ovat käytössä. EKP:n pääjohtajalla Mario Draghilla ei ole ollut tapana tuottaa markkinoille pettymystä.
– Odotukset ovat kovat, Deutsche Bankin Jim Reid kiteytti analyytikoiden tunnelmat Financial Timesille.
