Euroalueen kasvukuva on pysynyt huhtikuun ostopäällikköindeksien perusteella edelleen vaatimattomana, mutta pahin suhdannealho näyttää jäävän vähitellen taakse, toteaa OP Ryhmän seniorimarkkinaekonomisti Jari Hännikäinen.
Talouselämän tunnelmia luotaavat ostopäällikköindeksi nousi huhtikuussa korkeimmilleen toukokuun 2023 jälkeen. Hännikäisen mukaan erityisen ilahduttavaa on se, että euroalueen suurin jäsenmaa Saksa osoitti virkoamisen merkkejä ja on karistamassa taantuman pölyjä harteiltaan.
Euroalueen sektorikohtaiset erot repesivät aiempaakin suuremmiksi.
– Teollisuuden tunnelmat happanivat entisestään, ja sektorin hartaasti odotettu suhdannekäänne antaa yhä odotuttaa itseään. Teollisuus kärsii edelleen yleisestä epävarmuudesta, globaalin kaupan yskähtelystä sekä investointihaluja jarruttavasta korkotasosta. Teollisuus kaipaa korontason laskua ja ennakoimme EKP:n aloittavan kesäkuussa koronlaskusyklin, joka tuo helpotusta syklisen teollisuuden tilanteeseen. Äkkikäännettä parempaa ei ole kuitenkaan luvassa, Hännikäinen arvioi.
Palvelusektori on pysynyt muiden talousalueiden tavoin euroalueen talouden vankkana tukirankana.
– Palvelukysyntä saa edelleen virtaa hyvästä työmarkkinatilanteesta. Työmarkkinat ovat pitäneet hienosti pintansa, ja euroalueen työttömyysaste on kaikkien aikojen pohjalukemissa, vaikka euroalueen talous on keikkunut jo pidempään taantuman kynnyksellä. Reaalipalkkojen nousu tukee myös kulutusnäkymää. Palvelualojen tunnelmat kohentuivat laajasti mutta erityisen huomioitavasti Saksassa, Hännikäinen toteaa.
Orastavasta suhdannekäänteestä huolimatta euroalueen koko vuoden talouskuva on hänen mukaansa vaatimaton ja kasvu tulee jäämään tänä vuonna laimeaksi.
– Ekonomistien konsensus ennustaa tälle vuodelle vain 0,5 prosentin BKT-kasvua. Euroalue uhkaa jäädä pysyvästi Yhdysvaltojen kasvun kelkasta, sillä euroalueen työikäinen väestö vanhenee nopeasti, Ukrainan sodan laukaiseman energiakriisin vaikutukset osuvat edelleen talouteen, eikä euroalue hyödy tekoälykehityksestä Yhdysvaltojen tavoin, Hännikäinen listaa.