– Odotamme Euroopan keskuspankin nostavan ohjauskorkojaan 50 korkopisteellä tämän iltapäivän kokouksessa. Tavanomaista suurempi koronnosto jatkaisi EKP:n ripeän rahapolitiikan kiristyksen linjaa nostaen talletuskoron jo 3,50 prosentin tasolle, arvioi Danske Bankin analyytikko Antti Ilvonen.
EKP on korostanut päätöksenteossaan toteutuvan talousdatan merkitystä, eivätkä tiistaina julkaistut huhtikuun ennakkoinflaatioluvut tarjonneet näkemyksemme mukaan riittävää helpotusta koronnostotahdin hidastamiseksi, hän jatkaa.
– Vaikka energian ja ruoan hinnoista puhdistettu pohjainflaatio hidastuikin aavistuksen verran, tyypillisesti luonteeltaan kaikkein vakainta hintakehitystä kuvastava palvelusektorin inflaatio jatkoi kiihtymistään 2000-luvun nopeimmille tasoille, Ilvonen sanoo.
Samalla huhtikuun ennakoivat talousindikaattorit ovat hänen mukaansa viestineet piristyvästä kasvunäkymästä, mikä kertoo euroalueen talouden sietävän koronnostoja edelleen suhteellisen hyvin viime kuukausien pankkisektorin epävarmuudesta huolimatta.
Ilvosen mukaan näkemykset rahapolitiikasta EKP:n neuvoston sisällä ovat jakautuneet, ja osa jäsenistä kannattaisi maltillisempaa koronnostotahtia.
– Uskomme EKP:n päätyvän kompromissiratkaisuun, jossa koronnostoja jatketaan suuremmalla 50 korkopisteen askeleella, mutta samalla keskuspankki ei sitoudu jatkamaan nopeaa kiristystä tulevissa kokouksissa. Odotamme EKP:lta vielä kahta 25 korkopisteen lisänostoa kesä- ja heinäkuun kokouksissa, joiden myötä talletuskoron huippu asettuisi 4,0 prosentin tasolle.
Noin 80-85 prosenttia analyytikoista uskoo pienempään 25 korkopisteen nostoon. Samoilla linjoilla on myös korkomarkkina, joka hinnoittelee suuremman noston todennäköisyydeksi vain 20 prosenttia.
– Tämä tarkoittaa, että mikäli odottamamme suurempi nosto toteutuu, voidaan lyhyissä eurokoroissa nähdä nousupainetta kokouksen jälkeen, Ilvonen sanoo.
Kahdentoista kuukauden euribor on kokouksen alla noin 3,84 prosentissa ja kolmen kuukauden euribor 3,28 prosentissa, mutta ennakoimamme korkokehitys voisi nostaa molemmat hieman yli neljän prosentin kesän aikana.
Yhdysvaltain keskuspankki Fed teki keskiviikkona 0,25 prosenttiyksikön koronnoston. Tämä oli kymmenes koronnosto koronapandemian jälkeen. Ohjauskorko on nyt tasolla 5,00–5,25 prosenttia.