Euroalueen kokonaisinflaatio pysyi huhtikuussa 2,2 prosentissa vuositasolla eli iskuetäisyydellä Euroopan keskuspankin 2 prosentin inflaatiotavoitteesta.
– Isompi yllätys koettiin pohjainflaatiossa, joka kiihtyi 2,7 prosenttiin vuositasolla. Taustalla oli palveluinflaation uusi kiihtyminen 3,9 prosenttiin maaliskuun tilapäisen hidastumisen jälkeen. Palveluhintojen roolia alleviivasi se, että palveluiden kallistuminen selitti huhtikuun kokonaisinflaatiosta peräti 1,8 prosenttiyksikön osan. Pohjainflaatio on nyt täsmälleen samalla tasolla kuin vuosi sitten huhtikuussa, toteaa OP Ryhmän seniorimarkkinaekonomisti Jari Hännikäinen tiedotteessa.
Pohjainflaatiosta on poistettu energian ja ruuan hintavaihtelut.
Tuoreiden inflaatiolukujen keskeisin viesti EKP:lle oli Hännikäisen mukaan se, ettei keskuspankki voi unohtaa sisäsyntyisten hintapaineiden seurantaa. Palveluhintojen reipas nousu sitoo jossain määrin EKP:n käsiä tulevien korkopäätösten yhteydessä.
– Euroalueen inflaation ennustetaan pysyttelevän loppuvuoden aikana EKP:n 2 prosentin tavoitetason tuntumassa. (Presidentti Donald) Trumpin huhtikuussa eskaloima kauppasota heikentää euroalueen talouskuvaa, mikä hillitsee hintojen nousupainetta. Energiahinnat ovat tulleet selvästi alaspäin ja euron tuntuva vahvistuminen jarruttaa tuontihintojen nousua. Ekonomistien konsensus ennustaa tälle vuodelle 2,1 prosentin inflaatiolukemaa, Hännikäinen sanoo.
EKP on nyt tukalassa raossa, kun kasvukuva heikkenee ja sisäsyntyiset hintapaineet ovat osoittaneet sitkeyttä.
– Odotamme EKP:n jatkavan koronlaskusykliään kesäkuun kokouksessa 0,25 prosenttiyksikön koronlaskulla painaen talletuskorkonsa 2,0 prosenttiin. Kesäkuun jälkeiset askelmerkit ovat vahvasti kysymysmerkkejä ja rahapolitiikan ennustettavuus on nyt heikkoa. EKP ottaa inflaatiokehityksen, taloustilanteen ja kauppasodan käänteet huomioon ja moni asia ehtii vielä muuttua ennen kesää. Korkomarkkinat hinnoittelevat EKP:n talletuskoron painuvan 1,5 prosenttiin vuoden loppuun mennessä, Hännikäinen arvioi.
