EKP aloitti maaliskuussa ohjelman, jossa euroalueen keskuspankit ostavat markkinoilta eurovaltioiden joukkolainoja, omaisuusvakuudellisia arvopapereita ja katettuja joukkolainoja.
Keskuspankit tekevät ostoksiaan kuukautta kohden enintään 60 miljardilla eurolla. Tarkoitus on elvyttää euroalueen taloutta rahan tarjontaa lisäämällä, ja ohjelmaa on luvattu jatkaa ainakin 19 kuukautta.
Viime aikoina korkojen nopea nousu on yllättänyt markkinat. Syynä kehitykseen pidetään EKP:n osto-ohjelmaa, ja useat toimijat ovat varoitelleet markkinatilanteen muutoksesta.
Nyt myös Säästöpankkiryhmä kehottaa varautumaan voimakkaisiin liikkeisiin rahoitusmarkkinoilla, mutta ei toisaalta näe välitöntä uhkaa osakemarkkinoiden laskusuuntaukselle.
Sp-Rahastoyhtiön varainhoidon johtajan Petteri Vaarnasen mukaan alkuvuoden kehitys osakemarkkinoilla oli odotettua vahvempi ja korkomarkkinoillakin tuotot olivat poikkeuksellisen hyviä.
Alkuvuoden suurimpana yllätyksenä Vaarnanen pitää Euroopan keskuspankin rahapolitiikan myönteisiä vaikutukset sijoitusmarkkinoille.
Vaarnasen mukaan alkuvuoden kehitys osakemarkkinoilla oli odotettua vahvempi, ja korkomarkkinoillakin tuotot olivat poikkeuksellisen hyviä.
– Keskuspankkien toimenpiteet häiritsevät osaltaan markkinoiden normaalia riskien hinnoittelua, minkä seurauksena myös markkinoiden liikkeitä täytyy tarkastella uudella tavalla. Pahimmillaan tämä voi johtaa poikkeuksellisiin liikkeisiin sijoitusmarkkinoilla, Vaarnanen kuitenkin varoittaa tiedotteessaan.
Säästöpankkiryhmässä arvioidaan silti, että viimeaikaisesta korjausliikkeestä huolimatta osakesijoitukset tarjoavat suhteellisesti parhaimman tuoton.
– On kuitenkin syytä varautua voimakkaisiin liikkeisiin markkinoilla, kuten viime viikkoina nähty korkojen nopea nousu. EKP on sitoutunut elvyttävään rahapolitiikkaan vielä pitkäksi aikaa, ja uskomme korkojen taas palautuvan alhaisemmalle tasolle lähiaikoina. Emme myöskään näe välitöntä uhkaa osakemarkkinoiden trendinomaiselle laskulle, Vaarnanen kertoo.
Lue myös:
Sijoittajat seuraavat nyt tarkkaan euroalueen hintakehitystä
Valtionlainojen markkinoilla voimakkaita korjausliikkeitä
Sijoitusjohtajien varoituksia satelee – edessä odottaa paluu karuun arkeen