Osakemarkkinoiden vahva nousu Yhdysvalloissa kääntyi laskuksi viime viikolla ja kuluvan viikon maanantaina päädyttiin hurjaan notkahdukseen, joka levisi myös muualle maailmaan.
Äkilliseen muutokseen vaikuttivat Finanssiala ry:n mukaan inflaatio-odotusten ja pitkien korkojen nousu Yhdysvalloissa, sillä sijoittajat pelkäävät niiden johtavan keskuspankin rahapolitiikan ennakoitua nopeampaan kiristymiseen. Lisäksi tietokoneiden tekemät automatisoidut kaupat jyrkensivät todennäköisesti laskua.
– Vuoden 2018 seuratuimpia teemoja sijoittajien keskuudessa ovat korkojen ja inflaation nousu sekä keskuspankkien reagointi inflaationäkymien muutokseen, arvioi analyytikko Elina Salminen Finanssiala ry:stä.
Korkojen ja inflaatio-odotusten nousu on Salmisen mukaan varsin luonnollinen seuraus talouden noususuhdanteessa. Korkojen noustessa osakkeet menettävät suhteellista houkuttelevuuttaan, ja nykyisten korkosijoitusten arvot kärsivät. Korkojen nousuvauhti on tärkeä seikka, kun sijoittaja punnitsee eri arvopaperilajien suhteellisia osuuksia sijoitussalkussaan.
– Kehittyneiden talouksien keskuspankit ovat aikaisempaa merkittävämpiä toimijoita finanssimarkkinoilla, koska ne ovat finanssikriisin jälkeen moninkertaistaneet taseensa koon ostamalla muun muassa valtioiden ja yritysten arvopapereita, Salminen muistuttaa.
Kun keskuspankin alkavat purkaa taseitaan, joudutaan hänen mukaansa rahoitusmarkkinoilla sopeutumaan tilanteeseen, jossa maksuvalmius eli likviditeetti on pienempi. Toisin sanoen rahaa on liikkeellä aiempaa vähemmän.
Rahastoihin Suomessa uutta pääomaa
Suomeen rekisteröityihin sijoitusrahastoihin sijoitettiin Finanssiala ry:n mukaan tammikuun aikana yhteensä 251 miljoonaa euroa uutta pääomaa. Suotuisan markkinakehityksen ansiosta rahastopääoma kasvoi lisäksi lähes miljardilla eurolla. Tammikuun lopussa rahastojen yhteenlaskettu arvo oli 117,5 miljardia euroa.
Eniten uusia sijoituksia kertyi osakerahastoihin, yhteensä 425 miljoonaa euroa. Yhdistelmärahastoihin sijoitettiin 116 miljoonaa euroa ja vaihtoehtoisiin rahastoihin 24 miljoonaa euroa. Sen sijaan lyhyen koron rahastoista lunastettiin 241 miljoonaa euroa ja pitkän koron rahastoista 75 miljoonaa euroa.
Osakerahastoissa eniten uutta pääomaa kertyi globaalisti sijoittaviin osakerahastoihin, yhteensä 233 miljoonaa euroa. Suomeen ja Eurooppaan sijoittavat osakerahastot sen sijaan menettivät pääomia. Parhaaseen vuosituottoon kuitenkin ylsivät Eurooppaan sijoittavat osakerahastot 14,6 prosentin tuotolla.
Pitkän koron rahastoissa eniten uusia varoja kertyi kehittyvien talouksien korkorahastoihin, yhteensä 87 miljoonaa euroa. Sen sijaan euroalueen valtionlainoihin ja luokiteltuihin yrityslainoihin sijoittavat rahastot menettivät pääomia.
Kotimaisia sijoitusrahastoja oli tammikuun lopulla yhteensä 475. Rahastosijoituksia on 1,2 miljoonalla 15–79-vuotiaalla suomalaisella.