Aktia-pankin neuvonantaja Timo Tyrväinen epäilee, että energia-alan yritysten pörssikursseissa ei ole otettu huomioon fossiilisten polttoaineiden mahdollista hinnan laskua. Hän muistuttaa, että yritykset omistavat energiavarantoja, jotka voivat menettää arvoaan.
– Jos varannoista suuri osa jää maahan, muhiiko arvostustasoissa hiilikupla? Tyrväinen kysyy.
Hän viittaa brittiläisen Carbon Tracker -ajatuspajan laskelmiin, joiden mukaan 70–75 prosenttia tunnetuista energiavarannoista pitää jättää maahan. Muussa tapauksessa ilmastonmuutosta ei pystytä hillitsemään.
Tämä kuitenkin edellyttää maapallon poliittisilta päättäjiltä suuria tekoja. Kasvihuonekaasuja sisältävistä polttoaineista täytyy tehdä kannattamattomia sääntelyn avulla.
– Milloin ja miten hiilidioksidipäästöille tulee oikea hinta?
Tyrväinen uskoo, että päätöksiä syntyy, kun ”todistusaineisto” ilmastonmuutoksen aiheuttamista hyvinvointitappioista lisääntyy. Osa sijoittajista on ottaa jo huomioon hiiliriskin.
Tyrväisen mukaan esimerkiksi Saudi-Arabia on jo alkanut varautua lisääntyvään sääntelyyn. Maa painaa öljyn hintaa alas ja syrjäyttää tuotantoa kilpailijamaissa, joissa tuotantokustannukset ovat korkeammat.
– Se voi hyvinkin heijastaa strategiaa, jossa saudit pumppaavat öljyreserveistään mahdollisimman suuren osan niin kauan kun se vielä on mahdollista, Tyrväinen toteaa.