Finnairin halu yhdistyä jonkin sopivan lentoyhtiön kanssa tuli julkisuuteen viime viikon perjantaina pidetyssä yhtiökokouksessa.
Omistajaohjausyksikön osastopäällikkö Eero Heliövaara tuki Finnairin hallituksen puheenjohtajan Klaus Heinemanin ehdotusta ”osakaspohjaisesta kumppanuudesta”.
Kumppanuus toisen lentoyhtiön kanssa voidaan toteuttaa Finnairin osakkeiden myyntinä, yhtiöiden osakkeiden vaihtona tai perustamalla yhteinen omistajayhtiö.
Valtio ei myy nykykurssilla
Jarmo Väisänen sanoo Nykypäivä-lehdelle, että Finnairin osittainen myynti ulkomaiselle lentoyhtiölle on valtion osalta poissuljettu vaihtoehto ainakin toistaiseksi. Valtio omistaa 55,8 prosenttia Finnairin osakkeista.
– Nykyisellä kurssitasolla valtion ei kannata myydä yhtäkään osakettaan. Pikemminkin tulee kysymykseen Finnairin suuntaama osakeanti sopivaksi katsomalleen kumppanille.
Ulkopuoliselle taholle suunnattu osakeanti lisäisi osakkeiden lukumäärää ja liudentaisi siten vanhojen omistajien osuutta yhtiön osakepääomasta. Se taas painaisi valtion omistuksen Finnairista omistajaohjausyksikön tavoittelemaan alle 50 prosenttiin.
Heliövaara esitti jo pari kuukautta sitten valtion omistusosuuden laskemista 30 prosenttiin. Omistaja-ohjauksesta vastaava ministeri Pekka Haavisto (vihr.) torjui ensin ehdotuksen, mutta kertoi yhtiökokouksen jälkeen olevansa valmis luopumaan valtion enemmistöomistuksesta, jos osake-enemmistö pysyy suomalaisten käsissä.
Eduskunta päättää omistusrajan laskusta
Finnair kuuluu valtion strategisiin omistuksiin, joiden omistusosuuden laskeminen alle 50 prosentin vaatii eduskunnan päätöksen.
Ulkomaisten sijoittajien osuus yhtiön osakkeista on noin 15 prosenttia. Suomalaiset institutionaaliset sijoittajat ja piensijoittajat omistavat osakkeista noin 29 prosenttia.
Suunnitelma Finnairin yhdistymisestä toisen lentoyhtiön kanssa on jo varsin pitkällä, mutta ennen kuin kumppanin etsinnässä päästään tositoimiin, eduskunnan pitää hyväksyä valtion omistusosuuden pudottaminen alle 50 prosentin. Ilman sitä hanke ei onnistuisi, koska nykyrajalla valtio voi myydä vain 5,7 prosenttia osakkeistaan.
Väisäsen mukaan valtion omistuksen pienentäminen alle puoleen Finnairin osakepääomasta parantaisi yhtiön asemaa myös pääoma- ja rahoitusmarkkinoilla.
– Yhtiö voisi hyödyntää rahoituslähteitä entistä monipuolisemmin, esimerkiksi vaihtovelkakirjalainoja, jotka tarjoaisivat yhtiölle nykyistä edullisemman tavan rahoituksen hankkimiseksi.