Vaikka Kiinan valtion aloittama voimakas rahallinen elvytys finanssikriisin alkaessa vuosina 2008–2009 lievensi kriisin vaikutusta maan talouteen, samalla heräsi huoli siitä, että markkinoille tulvii liikaa halpaa rahaa.
Kiinaa on vaadittu hillitsemään luototusbuumia ja vähentämään riippuvuuttaan luotto- ja investointijohtoisesta kasvusta.
Kiinan keskuspankki on viime päivinä lopettanut toistaiseksi halvan rahan pumppaamisen markkinoille. Keskuspankki haluaa asettaa pienemmille pankeille enemmän kuria ja vähentää niiden riippuvuutta luotoista.
Keskuspankin mukaan lainoittajien on itse kannettava vastuunsa taseistaan. Sen mukaan myös maksuvalmius on kohtuullisella tasolla.
Tämän seurauksena kiinalaispankkien antolainauskorot nousivat voimakkaasti aiheuttaen pelkoja luottolamasta.
Myös Shanghain pörssin Composite-indeksi laski 5,3 prosenttia 1 859 pisteeseen, minkä seurauksena osakkeet kääntyivät laskuun.
Analyytikoiden mukaan keskuspankin ottama kanta kertoo presidentti Xi Jinpingin ja pääministeri Li Keqiangin päättäväisyydestä käsitellä Kiina pankkisektorin taloudellisia riskejä, vaikka tämä johtaisi talouskasvun hidastumiseen.
– Näyttää siltä että Kiinan talousjohto on valmis hyväksymään joitakin lyhyen aikavälin haittoja saavuttaakseen pidemmän aikavälin hyötyjä, sanoo Financial Timesin haastattelema Standard Charteredin ekonomisti Stephen Green.
Analyytikoiden mukaan Kiinan keskuspankin luotonannon kiristäminen saattaa johtaa hyvinkin voimakkaaseen talouskasvun heikkenemiseen, koska maan talous supistuu jo toista vuosineljännestä peräkkäin.
Vaikka tarkoitusperät ovat hyvät, rahapolitiikan tiukentaminen luo talouskasvulle vaikean ympäristön, koska talous supistuu, sanoo Mizuho Securitiesin analyytikko Shen Jianguang.
Analyytikot ovat huolissaan, että keskuspankin politiikan seurauksena markkinat lamaantuvat kokonaan ja pienemmät pankit ajautuvat konkurssiin.
Pankkien välinen lainananto kuitenkin helpottui hieman, kun keskuspankki ilmoitti maanantaina, että isompien pankkien on huolehdittava paremmin rahavarannoistaan ja lainoitettava pienempiä pankkeja. Tästä huolimatta keskisuurten pankkien velanhoitokustannusten pelätään pysyvän suhteellisen korkealla.
– Kiinan keskuspankki haluaakin kitkeä tehottomat pankit pois pankkisektorilta, sanoo BBC:n Shanghain kirjeenvaihtaja Linda Yueh.