Nordean pääanalyytikko Jan von Gerich on huolissaan valtion jatkuvasta velkaantumisesta.
– Suomen valtiolla erääntyy takaisinmaksettavaa velkaa poikkeuksellisen paljon ensi vuonna, lähes 19 miljardia euroa. Summa on suurempi kuin koskaan aikaisemmin. Kun vielä hallitus suunnittelee lisävelan tarpeeksi paria miljardia euroa, nousee kokonaislainanottotarve yli 20 miljardiin euroon, von Gerich huomauttaa Nordean blogissaan.
Hän toteaa, ettei kokonaislainanottotarve kuitenkaan hätyyttele ennätyksiä. Vuonna 2010 Suomen valtion haki markkinoilta lainaa yli 27 miljardilla eurolla, kun nettolainanottotarve oli huimat 11 miljardia euroa. Kokonaislainanottotarpeellakin mitattuna ensi vuoden lainatarve näyttäisi von Gerichin mukaan olevan korkein sitten vuoden 2011 ja selvästi pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella.
Jan von Gerichin mukaan korkea lainanottotarve tuo mukanaan riskejä.
– Jos markkinaolosuhteet eivät ole otolliset, velan jälleenrahoittaminen voi olla haastavaa. Suomen valtionlainoille on edelleen löytynyt melko hyvin kysyntää markkinoilla, mutta korkea liikkeeseenlaskumäärä asettaa yläsuuntaista painetta Suomen lainakorkoihin.
Suomen valtionvelka ei Jan von Gerichin mukaan ole vielä poikkeuksellisen korkea. Hän pitää jatkuvaa velkaantumista kuitenkin huolestuttavana etenkin tulevaisuuden haasteet huomioiden.
– Suomen tärkeimmät vertailumaat valtionlainamarkkinoilla ovat Saksa, Hollanti ja Itävalta. Näistä Saksan ja Hollannin valtion budjetit ovat ylijäämäisiä ja Itävallan suunnilleen tasapainossa samaan aikaan kun Suomen vaje on edelleen miljardiluokkaa. Suomi tuskin kompastuu vielä ensi vuoden lainatarpeidensa kanssa, mutta jollei suunta kohta muutu, verrokkiryhmämme valtionlainamarkkinoilla löytyy ihan toisten maiden joukosta.
Suomen valtiolla on edessä ennätysmäiset lainojen takaisinmaksut ensi vuonna. Jatkuva velkaantuminen on huolestuttavaa. https://t.co/0utFjJn1Ln pic.twitter.com/uqZ2a1rNTd
— Jan von Gerich (@JanVonGerich) November 21, 2019