Todellinen syy pörssien romahduksiin ei taloustieteiden dosentin Esa Mangelojan mukaan löydy tietokoneista.
– Tummien pilvien kerääntyessä osakemarkkinoille hiipuvan talouskasvun, tiukentuvan rahapolitiikan ja kauppasotien muodossa monet sijoittajat ovat huolestuneet automaattisten algoritmien mahdollisesta kaoottisesta käyttäytymisestä laskumarkkinassa, Mangeloja kirjoittaa kolumnissaan Kauppalehdessä.
Arviot automatisoidun kaupankäynnin osuudesta pörsseissä liikkuvat määritelmistä riippuen 20–80 prosentissa. Todellinen syy pörssien romahduksiin ei Mangelojan mukaan kuitenkaan löydy tietokoneista, vaan ihmisten epäloogisesta käyttäytymisestä.
– Tutkimuksissa on melko yksimielisesti havaittu laajenevan ultranopean kaupankäynnin parantaneen osakemarkkinoiden tehokkuutta, hintamekanismin informatiivisuutta sekä likviditeettiä ja pienentäneen kurssiheiluntaa, hän huomauttaa.
Lisäksi hän muistuttaa, että pohjoismaisten pörssien järjestelmiin on rakennettu kurssivaihtelurajat, jotka estävät epätavallisen laajat hintareaktiot.
Osakemarkkinoiden automatisointi onkin Mangelojan mielestä selkeästi parantanut markkinoiden tehokkuutta ja laskenut osakesijoittamisen kustannustasoa.